Registro Federal, Volume 90 Edição 167 (Marte, Setembro) 2, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 167 (Marte, Setembro) 2, 2025 )] [Notificações] [Páginas 42471 - 42472 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [Doc. FR No: 2025 - 16707 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO.
[Controlo de OMB Não. 3235 - 0563 ]. Atividades de coleta de informações da agência; Submissão para revisão da OMB; Pedido de Comentário; Extensão: Regra 17 a- 10 Após solicitação escrita, cópias disponíveis de: Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio, Escritório de Serviços FOIA, 100 F Street NE, Washington, DC 20549 - 2736.
Aviso é dado que, de acordo com o Paperwork Reduction Act de 1995 ( 44 U.S.C. 3501 e seguintes.) (``PRA'') a Comissão de Valores Mobiliários (SEC ou ``Comissão'') submeteu ao Escritório de Gestão e Orçamento (``OMB'') um pedido de extensão da coleta de informações previamente aprovadas discutida abaixo. Seção 17 (a) da Lei da Sociedade de Investimento 1940 ( 15 U.S.C. 80 a- 1 et ss.) (o ``Ato''), geralmente proíbe pessoas filiadas de uma empresa de investimento registrada (``fund'') de emprestar dinheiro ou outra propriedade, ou vender ou comprar títulos ou outra propriedade para ou desde, o fundo ou qualquer empresa que o fundo controle.\ 1 Seção \ 2 (a) ( 3 ) do Ato define ""pessoa afiliada"" de um fundo para incluir seus conselheiros de investimento.\ 2 Regra \ 17 a- 10 ( 17 CFR 270.17 a- 10 ) permite (i) um sub- advisor \ 3 \ de um fundo para entrar em transações com fundos que o sub- advisor não aconselha, mas que são pessoas filiadas de um fundo que ele aconselha (por exemplo, outros fundos no complexo de fundos), e (ii) um sub- advisor (e suas pessoas filiadas) para entrar em transações e arranjos com fundos que o sub- advisor aconselha, mas apenas no que diz respeito a partes discretas do fundo sub- advisor para as quais o sub- advisor não aconselha fornecer aconselhamento de investimento. -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.
\ 1 \ 15 U.S.C. 80 a- 17 (a). \ 2 \ 15 U.S.C. 80 a- 2 (a) ( 3 (E). \ 3 \ Conforme definido na regra 17 a- 10 (b) 2 ). 17 CFR 270.17 a- 10 (b) 2 ). --------------------------------------------------------------------------- Para se qualificar para as isenções na regra 17 a- 10, a relação sub-consultoria deve ser a única razão por que a seção 17 (a) proíbe a transação. Além disso, os contratos de aconselhamento do subconselhador que entra na transação, e qualquer subconselhador que está aconselhando a parte de compra do fundo, devem proibir que os subconselhadores consultem um com o outro sobre as transações de títulos do fundo, e limitar a sua responsabilidade a fornecer aconselhamento com respeito a partes discretas da carteira do fundo.\ 4 \ Este requisito relativo às proibições e limitações nos contratos de assessoria de sub- advisores que dependem da regra constitui uma coleção de informações sob o PRA.\ 5 \ ---------------------------------------------------------------------------.
\ 4 \ 17 CFR 270.17 a- 10 (a) ( 2 ). \ 5 \ 44 U.S.C. 3501. --------------------------------------------------------------------------- A equipe assume que todos os fundos existentes com contratos sub-consultórios modificaram esses contratos para cumprir com a adoção da regra 17 a- 10 em 2003, que condicionaram certas isenções a essas alterações contratuais, e, portanto, não há carga contínua para esses fundos.\ 6 \ No entanto, a equipe assume que todos os fundos subconselhados recém formados, e os fundos que entram em novos contratos com os subconselhadores, incorrerão na carga única, alterando seus contratos para adicionar os termos exigidos pela regra. ----------------------------------------------------------------------------------------.
\ 6 \ Transações de Empresas de Investimento com Portfolio e Sub- Advisors Afiliados, Lei de Empresas de Investimento No. 25888 (Jan. 14, 2003 ) [ 68 FR 3153, (Jan. 22, 2003 )]; assumimos que os fundos formados após 2003 que pretendia confiar em regra 17 a- 10 teria incluído a provisão necessária como um elemento padrão em seus contratos subconselhados iniciais. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------.
Com base numa análise dos arquivos de fundos, a equipe estima que aproximadamente 49 os fundos entram em novos acordos sub-conselhados a cada ano.\ 7 \ Com base em discussões com representantes da indústria, a equipe estima que irá necessitar aproximadamente 3 Horas de prostituição para elaborar e executar cláusulas adicionais em novos contratos sub-advisor para que fundos e sub-advisores possam confiar nas isenções em regra 17 a- 10. Porque estas cláusulas adicionais são idênticas às cláusulas que um fundo precisa inserir em seus contratos subconselhados para confiar em regras 10 f- 3 ( 17 CFR 270.10 f- 3 ), 12 d 3 - 1 ( 17 CFR 270.12 d 3 - 1 ) e 17 e- 1 ( 17 CFR 270.17 e- 1 ) e, como acreditamos que os fundos que usam uma regra como esta geralmente usam todas estas regras, nós repartimos esta 3 carga hora hora igualmente entre as quatro regras. Portanto, estimamos que a carga atribuída à regra 17 a- 10 para esta mudança de contrato seria 0.75 horas.\ 8 \ Assumindo que tudo 49 fundos que entram em novos contratos sub-conselheiros a cada ano fazem a modificação ao seu contrato requerida pela regra, nós estimamos que o requisito de modificação do contrato da regra resultará em 37 horas de carga anualmente, com um custo associado de aproximadamente $ 18,907.\ 9 \ ---------------------------------------------------------------------------.
\ 7 \ Baseado em arquivamentos por registradores no Formulário N- 1 A e Formulário N- 2 no formulário N-CEN até março 14, 2025, existem 12,928 fundos registrados (fondos de fim aberto, fundos de fim fechado e fundos negociados com câmbio), 5,272 fundos dos quais têm relações subconselhadas (aproximadamente 41% ); 49 novos fundos registrados no formulário N- 1 A ou Formulário N- 2 foram estabelecidos em 2024 por registradores com relações subconsultoras. \ 8 \ Esta estimativa é baseada no seguinte cálculo: ( 3 horas / 4 regras = 0.75 horas). \ 9 \ Estas estimativas são baseadas nos seguintes cálculos: ( 0.75 horas x 49 fundos = 37 horas de carga); ($ 511 por hora x 37 horas = $ 18,907 Custo total); as estimativas da Comissão relativas às taxas salariais para o tempo de advogado são baseadas em informações salariais para a indústria de valores mobiliários compiladas pela Associação da Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros; a estimativa salarial é baseada em taxas publicadas para advogados internamente, modificadas para contabilizar um 1,800 -hora de trabalho-ano e inflação, e ajustado para contabilizar bônus, tamanho da empresa, benefícios do empregado, e despesas gerais, produzindo uma taxa horaria efetiva de $ 511; ver Indústria de Valores Mobiliários e Associação de Mercados Financeiros, Relatório sobre Gestão e Ganhos Profissionais na Indústria de Valores Mobiliários 2013. ---------------------------------------------------------------------------.
A estimativa das horas médias de carga é feita apenas para os propósitos da PRA. A estimativa não é derivada de um levantamento ou estudo completo ou representativo dos custos das regras da Comissão. Cumprir com esta coleção de informações é necessário para obter o benefício de confiar em regra 17 a- 10. As respostas não serão mantidas confidenciais. Uma agência não pode conduzir ou patrocinar, e uma pessoa não é necessária para responder a uma coleção de informações, a menos que ela mostre um Número de Controle OMB atualmente válido. Os comentários escritos são convidados a: (a) se esta coleção de informações é necessária para o desempenho adequado das funções da agência, incluindo se a informação terá utilidade prática; (b) a precisão da estimativa da agência sobre a carga imposta pela coleta de informações; (c) formas de melhorar a qualidade, utilidade e clareza da informação coletada; e (d) formas de minimizar o fardo da coleta de informações sobre os respondentes, inclusive através do uso de técnicas de coleta automática ou de outras formas de tecnologia de informação. O público pode visualizar e comentar sobre este pedido de coleta de informações em: 202504 - 3235 - 023 ou enviar um comentário de e-mail para [email protected] dentro 30 dias do dia após a publicação deste aviso até outubro 3, 2025.
Datado: Agosto 27, 2025. - O que é isso? Haywood, Secretário Assistente. [FR Doc. 2025 - 16707 Arquivo 8 - 29 - 25; 8: 45 am] CODE DE BILLING 8011 - 01 - P.
