Organizações de auto- regulação; Texas Stock Exchange LLC; Notificação de apresentação de uma proposta de alteração de regra para alterar a regra

Registro Federal, Volume 91 Edição 112 (Jornada, Junho) 11, 2026 ). [Volume do Registo Federal 91, Número 112 (Jornada, Junho) 11, 2026 )] [Notificações] [Páginas 35593 - 35600 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2026 - 11682 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 105623; Arquivo No. SR- TXSE- 2026 - 008 ].

Organizações de auto- regulação; Texas Stock Exchange LLC; Notificação de apresentação de uma proposta de alteração de regra para alterar a regra 13.003 Relacionado com a votação proxy Junho 8, 2026. De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (`` Ato''),\ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ aviso é dado que em Maio 28, 2026, Texas Stock Exchange LLC (o "Exchange" ou "TXSE") arquivou na Comissão de Valores Mobiliários e de Exchange ( "Comissão") uma proposta de mudança de regra como descrita nos Itens I, II e III abaixo, quais Itens foram preparados pela Exchange. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. -------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. --------------------------------------------------------------------------- Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta.

A troca arquivou uma proposta para alterar a regra 13.003 relacionado com a votação de proxy, como descrito abaixo. O texto da mudança de regra proposta é fornecido na Exposição 5. O texto da mudança de regra proposta está disponível no site da Comissão ( ) no site da Bolsa ( fileings ) e no escritório principal da Bolsa. II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta.

O Exchange propõe alterar a regra 13.003 para estabelecer um processo obrigatório para a alocação proporcional e a votação de ações não instruídas detidas pelos Membros da Bolsa em nome dos proprietários efetivos de títulos de ações cotados pelo TXSE.\ 3 \ Especificamente, a regra proposta exigiria que um Membro votasse ações não instruídas nas reuniões dos acionistas e alocasse votos em cada proposta em proporção às instruções de voto recebidas dos proprietários efetivos para os quais este Membro detém ações no título TXSE aplicável, sujeitas às exclusões e metodologias apresentadas na regra proposta. ---------------------------------------------------------------------------------------------- \ 3 \ Como previsto na Regra proposta 13.003 (c), qualquer referência a títulos ou empresas cotadas no TXSE nesta proposta está se referindo a títulos ou empresas com sua cotação primária no TXSE e não está se referindo a um título duplamente cotado com sua cotação primária em outra bolsa nacional de títulos. ------------------------------------------------------------------------------------------------.

A regra proposta reflete o princípio de que os resultados de votação em matérias que se propõem para um voto nas empresas cotadas na TXSE devem ser determinados pelas instruções de voto dos beneficiários efetivos participantes, com tais instruções aplicadas uniformemente à votação de ações não instruídas para cada matéria submetida a um voto de acionista. Ao substituir a votação discricionária do corretor por uma alocação baseada em fórmulas ligadas a instruções realmente enviadas, a regra proposta elimina o exercício da discrição do corretor sobre ações em que o corretor não tem interesse econômico e também elimina o tratamento inconsistente e dependente da proposta de ações não instruídas produzidas pelo framework atualmente no mercado, preservando ao mesmo tempo todos os direitos de voto dos acionistas existentes. Regra TXSE existente 13.003 (b) estabeleceu a regra de base de que um Membro não pode dar um poder de voto para ações registradas em seu nome a menos que o Membro seja o beneficiário efectivo dessa ações; (ii) tal poder é dado de acordo com as instruções escritas do proprietário efectivo; ou (iii) tal poder é dado de acordo com as regras de qualquer troca ou associação nacional de valores mobiliários da qual é membro, desde que os registros do Membro indiquem claramente o procedimento que é seguido. Regra TXSE existente 13.003 (c) proíbe separadamente a votação discricionária nas eleições de diretor (exceto para as eleições de diretor não contestadas de qualquer empresa de investimento registrada sob a Lei da Sociedade de Investimento de 1940 ), compensação executiva, e outros assuntos significativos. Consequentemente, para assuntos fora da proibição de 13.003 (c), o tratamento de ações não instruídas sob as regras existentes do TXSE é geralmente informado pelas regras de outras bolsas ou associações nacionais de valores mobiliários que o Membro está autorizado a seguir, incluindo a Regra NYSE 452. Regra de NYSE 452 enumera casos específicos em que uma organização membro da NYSE não pode votar sem instruções do cliente e estabelece fatores para determinar se um assunto é um em que uma organização membro da NYSE pode votar sem instruções do cliente. Para assuntos não especificamente enumerados, o Regulamento NYSE determina se a votação discricionária do corretor é permitida caso a caso. Na prática, estas categorias são geralmente referidas como "Rotina" (onde a organização membro pode votar sem instruções do cliente) e "não- rotina" (onde a organização membro não pode votar sem instruções do cliente). A Comissão determinou previamente que os resultados da votação devem ser determinados por partes com um interesse econômico no emitente e limites aprovados para a votação discricionário de corretor. Em 2009, a Comissão aprovou emendas à Regra NYSE 452 que eliminou a votação discricionária do corretor na eleição dos diretores, quer seja contestada ou não contestada.\ 4 \ A Comissão raciocinou que a eleição dos administradores é ""não é um problema de rotina" para a corporação ou os accionistas", mas sim ""um evento chave no funcionamento e direção da corporação e o exercício dos seus direitos e interesses pelos accionistas como proprietários da corporação"," e que votar em assuntos tão críticos como a eleição dos administradores deve ser ""determinado por aqueles com um interesse econômico na empresa... em vez do corretor que não tem tal interesse econômico." \ 5 \ O 2009 as emendas foram estendidas mais em 2010, quando o NYSE codificou a proibição de voto discricionário de corretor para questões relacionadas à compensação executiva, a fim de implementar a Seção 957 da Lei de Reforma e Proteção do Consumidor Dodd-Frank Wall Street.\ 6 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 4 \ Veja o No de Relevo da Lei de Exchange. 60215 (Julho) 1, 2009 ), 74 FR 33293 (Julho) 10, 2009 ) (SR- NYSE- 2006 - 92 ). (`` 2009 Ordem de aprovação de NYSE''). \ 5 \ Veja 2009 Ordem de aprovação NYSE, 74 FR em 33300. \ 6 \ Veja o No de Relevo da Lei de Exchange. 62874 (Sete. 9, 2010 ), 75 FR 56152 (Sete. 15, 2010 ) (SR- NYSE- 2010 - 59 ). --------------------------------------------------------------------------- Não obstante estas reformas, a regra NYSE 452 'o framework de rotina/ não- rotina subjacente permanece no local para assuntos fora do escopo do 2009 e 2010 alterações. As ações não instruídas, que geralmente incluem um componente de varejo significativo, podem ser votadas à discrição de corretores em assuntos de rotina, tratados como não-votos de corretores em assuntos não de rotina, ou não representados na reunião em certas circunstâncias.\ 7 \ O tratamento de uma determinada partilha não instruída depende de quais as questões aparecem na cédula e como cada uma é classificada. Esta estrutura pode afetar as determinações do quórum, a capacidade de alcançar os limiares de aprovação e uma menor influência relativa dos proprietários efetivos que detêm ações de uma forma que está sujeita à Regra NYSE 452. ---------------------------------------------------------------------------.

\ 7 \ Por exemplo, quando um corretor envia um proxy para uma questão de rotina, mas não tem autoridade para votar ações não instruídas em uma questão não- rotina na mesma reunião, essas ações não instruídas podem ser contadas para quórum, mas não votadas na matéria não- rotina. Quando não for apresentada qualquer questão de rotina, as ações não instruídas podem não ser representadas na reunião, criando incerteza quanto a se um emitente alcançará um quórum. ---------------------------------------------------------------------------. A Bolsa propõe substituir este framework para títulos cotados pelo TXSE por um processo uniforme para a alocação proporcional de ações não instruídas. Sob a regra proposta, um Membro enviaria ações não instruídas e alocaria votos em cada proposta em proporção às instruções de voto recebidas de proprietários efetivos para quem o Membro detém ações no título TXSE aplicável. A alocação funciona da mesma forma para cada assunto submetido a votação, independentemente de quem proponha o assunto. Esta abordagem tem duas consequências estruturais que a distinguem do framework existente. Primeiro, a regra proposta elimina totalmente o voto discricionário do corretor. O Membro não vota ações não instruídas de acordo com o seu próprio julgamento, as recomendações da gestão, ou qualquer outro input externo (exceto como os proprietários efetivos participantes têm instruído o Membro coberto); o Membro coberto aplica uma fórmula prescrita com base exclusivamente em instruções enviadas pelos proprietários efetivos participantes. Em 2009, a Comissão expressou a sua opinião de que os resultados das votações devem ser determinados por partes com um interesse econômico no emitente, não por corretores que não têm tal interesse. A regra proposta aplica esse princípio a cada assunto submetido a um voto de acionista nas empresas cotadas pelo TXSE. Segundo, a regra proposta elimina o tratamento inconsistente e dependente da proposta de ações não instruídas produzidas pela regra NYSE 452 's rotina/ framework não- rotina. Cada assunto em cada cédula é tratado da mesma forma, garantindo que o tratamento de compartilhamentos não instruídos depende das preferências dos proprietários efetivos participantes, em vez da composição incidental da agenda da reunião. Como descrito abaixo, a regra proposta não alteraria o direito de qualquer proprietário efetivo de votar, abster- se, reter, se for aplicável, ou fornecer instruções de voto. É neutro quanto à escolha de voto: não favorece a gestão, a oposição ou qualquer acionista proponente; aplica a mesma fórmula baseada apenas nas instruções de voto apresentadas pelos proprietários efetivos participantes.

Regra TXSE existente 13.003. Regra TXSE 13.003 (b) atualmente proíbe a um Membro de dar um poder para votar ações registradas em seu nome, a menos que: (i) o Membro seja o proprietário efectivo dessa acção; (ii) o poder é dado de acordo com as instruções escritas do proprietário efectivo; ou (iii) o poder é dado de acordo com as regras de qualquer troca ou associação nacional de valores mobiliários de que é membro, desde que os registros do Membro indiquem claramente o procedimento que está seguindo. Como tal, o tratamento de ações não instruídas sob o framework atual geralmente se volta para as regras de votação discricionária aplicáveis ao Membro, incluindo a Regra NYSE 452.\ 8 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 8 Regra do FINRA \ 2251 Limita igualmente as circunstâncias em que os membros da FINRA podem votar proxys sem instruções dos proprietários efetivos e permite que um membro dê um proxy de acordo com as regras de uma troca nacional de títulos da qual é membro. Geral Nasdaq 9, Seção 6 fornece que os membros do Nasdaq devem cumprir a Regra FINRA 2251 como se fosse parte das regras do Nasdaq. Ver a regra FINRA 2251 (b) 3 ); Nasdaq Geral 9, Seção 6 (a). -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

Regra existente 13.003 (c) proíbe separadamente um Membro que não seja o detentor efectivo de um título de concessão de um poder para votar o título em relação a um voto de acionista na eleição de um membro do conselho de administração (excepto para um voto no que diz respeito à eleição não contestada de um membro do conselho de administração de qualquer empresa de investimento registrada sob a Lei da Sociedade de Investimento de 1940 ), compensação executiva, ou qualquer outra matéria significativa a menos que o proprietário efectivo da garantia tenha instruído o Membro a votar o proxy de acordo com as instruções de voto do proprietário efectivo. A regra proposta mantém a restrição sobre a votação discricionária na regra existente 13.003 (c), ao mesmo tempo que requer a alocação proporcional ministerial delineada na regra proposta. Descrição da Regra Proposta. Regra proposta 13.003 (c) se aplicaria a um Membro que detém ações de um título de capital próprio, com uma listagem primária na Bolsa, em nome de um beneficiário efetivo e não recebeu instruções de voto desse beneficiário efetivo como a corte de instruções aplicável, referida na regra proposta como a "Data de Calculação"," sujeita às exclusiones apresentadas na regra proposta. Um Membro sujeito à Regra proposta 13.003 (c) é referido na regra proposta como um "Membro coberto". A regra proposta exigiria que o Membro coberto votasse ações não instruídas na reunião dos accionistas e alocasse votos sobre cada proposta na mesma proporção que as instruções recebidas dos proprietários efetivos participantes para quem o Membro detém ações na garantia aplicável. Regra proposta 13.003 (c) 1 ) fornece que o Membro coberto deve enviar um poder designando as ações não instruídas como presentes em tal reunião, independentemente de qualquer assunto na cédula para tal reunião se qualificar como assunto de rotina que permita votar de forma discricionária sob as regras de qualquer outra troca ou associação nacional de valores de que este Membro coberto seja membro. A apresentação de um proxy para fins de representação na reunião não será considerada o exercício da autoridade de voto discricionário. Regra proposta 13.003 (c) 2 ) providenciar.