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Na semana passada, o mundo foi tratado à visão notável de um carro subindo uma rampa vertical, pausando enquanto estava de cabeça para baixo e depois girando no ar e lançando-se suavemente de volta ao chão usando propulsores a ar comprimido.
O veículo que fez isso era o nível "Rocket" ultra-limited-edition do novo Roadster da gigante de veículos elétricos (VE) Tesla (NASDAQ: TSLA), que atualmente está programado para entrar em produção em 2028.
Perdeu a Nvidia em 2009? Este Sinal Raro Está Piscando Novamente. Em 2009, um sinal de "Double Down" piscou para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de "Total Conviction" está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continue »
Para ser justo, as empresas de Elon Musk têm longos históricos de superpromessas e subentregas, particularmente em prazos, e observadores experientes da Tesla não devem esperar que esta vez seja diferente. Dito isso, o evento destaca por que a Tesla continua a captar a atenção do mercado, mesmo à medida que seus segmentos de negócios principais desaceleram. Vamos analisar os prós e contras da empresa como investimento e mapear o que uma posição de US$ 1.000 aberta hoje pode valer em três anos.
Fonte da imagem: Getty Images.
O prêmio Musk
Embora a revelação do Roadster tenha sido emocionante, o carro não fará muita diferença para as receitas e lucros da Tesla. Carros superesportivos elétricos já são um mercado de nicho; adicione ventiladores de sucção potentes que melhoram a aderência e oferecem a capacidade de dirigir brevemente de cabeça para baixo, além de propulsores a ar comprimido que podem alimentar alguns segundos de voo para um veículo de assento único, e o mercado abordável torna-se ainda menor.
A produção em massa provavelmente está fora de questão para aquele modelo Roadster de acabamento mais alto, que a Tesla diz que venderá apenas mediante convite. Mesmo o modelo básico "Performance" deve ser vendido por US$ 200.000 ou mais. Portanto, no melhor cenário possível, os investidores devem esperar volumes anuais de vendas limitados (talvez na casa das centenas), semelhantes a outras marcas de hipercarros como Bugatti, Koenigsegg e Rimac Nevera. Dito isso, o verdadeiro valor desse projeto não está em movimentar grandes números de unidades; trata-se de fortalecer a reputação de inovação que é fundamental para a avaliação da Tesla.
Negociando hoje com um múltiplo preço-lucro (P/E) de 352, comparado à razão média do S&P 500 de 24, as ações da Tesla são extremamente caras. E o prêmio não vem do otimismo sobre seu negócio central de veículos elétricos, que enfrenta concorrência crescente na China e na Europa, além de um ambiente regulatório menos favorável nos EUA. Em vez disso, o valor da Tesla depende do otimismo sobre produtos e serviços que pretende lançar em larga escala no futuro e da capacidade de seu CEO de pioneir inovações que outras empresas não têm a visão ou as capacidades para perseguir.
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